财赋牛仔网直播室,鲍威尔表态真能打消市场负利率预期?恐怕没那么容易!

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财赋牛仔网直播室,鲍威尔表态真能打消市场负利率预期?恐怕没那么容易!

美联储主席鲍威尔周三向利率期货交易商宣布明确信息:押注美联储将采纳负利率政策大错特错。

“委员会对负利率的观点真的没有改变。这不是咱们正在考虑的事情”,鲍威尔在彼得森国际经济研究所主办的一个活动上答复记者提问时表明。

鲍威尔是最新的一个否定负利率政策主意的货币政策制定者。在12位美联储地区联储主席中,至少有六位已经否定了这一主意。鲍威尔在周三的活动上指出,决策者们对这一主意的漠视是少有的一致。

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然而,包含鲍威尔在内的央行决策层最新表态,真的能消除商场对负利率的预期吗?恐怕没那么容易!

有痕迹显现,国际各地交易员正不顾央行口头反驳,执意押注负利率远景——虽然鲍威尔周三表明不或许施行负利率,但联邦基金期货显现商场接连第五天押注负政策利率。虽然鲍威尔说话后负利率预期略有平缓,但商场依然在为明年上半年施行负利率政策的或许性做准备。

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芝加哥商品交易所集团(CME Group)的FedWatch工具显现,2021年4月和之后到期的期货合约走势仍显现,商场预期将呈现负利率。联邦基金利率期货合约隐含利率也显现,到2021年第二季度,基准政策利率将跌破零。在鲍威尔说话前,该合约显现,到2021年榜首季度末,利率约为负半个基点。

“鲍威尔重申他和美联储不赞成负利率,但不排除这种或许性,因而给这些预期留下了空间,”经纪交易商Mischler Financial的董事总经理Tony Farren表明。“在美联储领导商场之前,都是商场牢牢领导着美联储,因而,假如商场先把咱们带入负利率,我也不会感到震动。”他表明短期国库券和2年期国债收益率将首先表现出来。

☆经济阑珊危险成负利率绝佳土壤

2014年,欧洲央行成为榜首个将短期利率降至零下的首要央行,以对抗持续的经济低迷。日本央行紧随其后,在2016年头施行负利率。到当年年中,国际四分之一经济中的5亿人口生活在负利率之下。

从理论上讲,经过引入低于零的利率,投资者将转向购买其他短期或更高危险的财物,这些财物的利率将下降,从而使各种证券的借贷本钱降低,为经济提供刺激。

而现在,全球经济在疫情下面对的严峻阑珊危险,无疑提供了培育负利率的绝佳土壤。

虽然负利率政策的有效性仍是全球央行界争辩的主题。但这个主意至少有一个高调粉丝——美国总统特朗普,他本周再次发推文支撑负利率。特朗普周三晚些时候表明,“我喜爱负利率,我激烈感觉咱们应该施行负利率。在负利率问题上,我不同意美联储主席鲍威尔的观点”。

在推特上的一项个人查询中,参与者遍及估计,呈现美联储负利率的时间点,甚至要早于美股再创新高、特朗普连任以及新冠病毒疫苗面世。

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“鉴于经济远景不佳,没有激烈理由证明收益率为何不应该小幅降至负数,”瑞银英国和欧洲利率战略主管John Wraith表明。“当然有或许进一步加码宽松措施。”

事实上,现在全球投资者遍及预期央行决策者将面对着漫长困难的经济复兴之路。除了美联储之外,本周,英国交易人士也开端押注英国央行将史无前例地采纳负利率政策;新西兰投资者相同开端对负利率下注——该国央行倒是公开表明有这种考虑。

在英国,周三的负利率押注是英国GDP数据引起的,数据显现英国或许正迈向300年来最严峻的经济阑珊。这导致英国国债需求激增。2年期英国国债收益率进一步深入负值区间,创下纪录低点。货币商场掉期2021年3月合约跌落近2个基点至-0.007%,暗示英国将变为负利率。2年期英国国债收益率一度跌落3个基点至-0.046%。

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新西兰联储周三则在利率抉择中指出,在可预见的未来将维持较低利率。准备好进一步下调现金利率(OCR)。负官方现金利率未来将成为一个选择。

 

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