期货恒指直播间,股债负相关性荡然无存?景顺:股市投资者得小心了!

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所属分类:投资理财

期货恒指直播间,股债负相关性荡然无存?景顺:股市投资者得小心了!

自从3月下旬以来,美股经历了一轮继续性的反弹行情,而与此同时,美债商场却也相同表现坚挺。这令不少业内人士直呼看不懂:商场终究处于逐险形式还是避险形式?眼下是更该信任股市的反弹行情,还是债市的上升行情?

尽管许多首要经济体(例如德国)开始放松防疫封锁,但许多国家的疫情依然很严峻,全球经济增长有望呈现近一个世纪来最严峻萎缩。这些忧虑一直在推动出资流入和政府债券的上涨,但全球股市仍较3月低点反弹了20%以上。

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对此,景顺(Invesco)全球商场策略师表明,由于股票和债券商场对冠状病毒危机后的经济复苏远景宣布相反信号,因而关于股票出资者来说,明智做法可能是听取债市宣布的更为谨慎的声音。这家总部位于亚特兰大的公司办理着约1.2万亿美元的财物。

景顺分析师Brian Levitt通过电话表明,能够说这是很长时刻以来债券和股票之间的最大背离走势。我以为咱们需要十分注意债券商场正试图告诉咱们的信号。

股市与债市收益率脱钩(收益率与债券价格反向):

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Levitt正告说,“我以为短期内股票出资者对重新开放经济的才能有些过于乐观了。而且我怀疑短期内可能会呈现一些动摇和回调。”

中央银行和政府的大规模政策支撑,以及意大利和法国等国家最近的疫情改善,在很大程度上推动了股市的急剧反弹。但是关于上述策略师来说,经济复苏将是渐进的,而不是快速的V型反弹。

Levitt表明,债券商场仍在消化经济增长十分十分弱的预期,而且以为几乎没有通胀。他弥补说,至少在短期内,固定收益商场通常比股票更能正确地定价。

“触底反弹是一个进程,重新开放经济是一个进程,这需要时刻。股市似乎有点超买。是否有催化剂能够带咱们从现在水平进一步大幅走高?我以为没有。”Levitt指出。

不过,从长远来看,Levitt对股票远景持乐观态度。尽管他预计未来几个月股市将呈现剧烈动摇,并有可能再次呈现回调,但他以为从现在起一年内股市将走高,而在三到四年内将大幅攀升。

在经济增长缓慢的环境中,他建议坚持出资高质量的公司,这些企业能够提供可观的收益,并能从疫情给人们生活所带来的结构性变化中胜出。Levitt说,虽然在新的经济周期开始时小型股和价值股可能会跑赢大市,但这不会继续太久。

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