恒指直播室:小微信贷积极推进可能是企业短期信贷高增的原因之一

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恒指直播室:在外汇储备规模再次回升、信贷投放持续平稳的情况下,5月M2增速保持稳定,不过,M1增速同比下降。

数据显示,5月末,M2同比增长8.5%,增速与上月末持平,比上年同期高0.2个百分点;M1同比增长3.4%,增速比上月末高0.5个百分点,但比上年同期低2.6个百分点。

M2维持相对稳定,主要受两方面因素的综合影响。连平认为,信贷增量反弹以及财政积极推动M2增速向上,而外部不确定性又可能拖累M2增速,两者对冲作用下使得增速与上月持平。

明明则表示,M1增速较上年同期下滑,可能说明企业短期经营活动的衰弱,后续应当继续保持观察,以确定M1增速的底部区间。

  降准、降息可能性增加

第一财经记者在采访中了解到,从内外部环境变化来看,未来定向降准仍有空间,且降息也存在一定可能性。随着全球14家央行宣布降息,美联储货币政策转向“鸽派”,我国央行货币政策调控灵活度将进一步增加。

从5月15日起,央行已将1000多家农村商业银行的存款准备金率从11%下调到8%。目前首次降准释放资金已经到位,6月17日、7月15日还将分两次各降准1个百分点,共计释放约3000亿元。

“除此之外,预计6月还会有其他的定向降准。”赵庆明对记者表示,“降息的可能性进一步增加。”

恒指直播室:小微信贷积极推进可能是企业短期信贷高增的原因之一

“货币政策逆周期定向调节仍有必要,且调节力度应适时加大。”连平认为,目前货币政策处于稳健、松紧适度的基调,然而国内实体经济的压力以及外部不确定性可能带来的负面冲击两因素,使得适时“加大货币政策逆周期调节力度”仍有必要。

为了维持市场流动性合理充裕,6月以来央行已累计释放7850亿元流动性。连平认为,考虑到货币政策执行的效果,以及一段时间以来央行货币投放的主要方式,定向精准滴灌仍是逆周期调节的主要方式。

温彬预计,央行一方面会继续使用数量型货币政策,通过加大公开市场操作力度、定向降准等保持金融体系流动性合理充裕;另一方面,有望再次启用价格型货币政策,即通过调降OMO(公开市场操作)、MLF、TMLF(定向中期借贷便利)等政策利率的方式降息,同时逐渐建立从政策利率向市场利率传导的有效机制,有效引导实体经济融资成本下行。

6月8日、9日,中国人民银行行长易纲出席G20财长和央行行长会议时表示,中国宏观政策空间充足,政策工具箱丰富,有能力应对各种不确定性。

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