申银万国期货究竟是什么搀扶了黄金同步走高呢?

  • A+
所属分类:投资理财

申银万国期货

传统上,黄金被认为是一种避险资产——暴风雨中安全的避风港。可是,当眼下被视为高风险资产的股市,从本年早些时候的大盛行引发的兜售中反弹之际,黄金却并未遭到任何冲击,反而来到了近九年高位邻近,距离前史峰值不远。究竟是什么搀扶了黄金同步走高呢?

对此,Marketwatch撰文认为,部分原因是机会成本。跟着新冠疫情的全面蔓延,全球央行竭尽全力地压低利率。美国的实践利率或通胀调整后的利率已降至负值,而在世界许多地区则完全为负。这意味着,持有黄金的投资者也会跨越持有债券所能获取的收益。

Renaissance Macro Research分析师Jeff deGraaf就表明,实践收益率转负,投资人挑选持有黄金这种不孳息资产的机会成本近乎消失。特别是从法定钱银及其购买力的前史视点来看。这为黄金供给了持续的推动力。

申银万国期货究竟是什么搀扶了黄金同步走高呢?

本周三,现货黄金价格一度上涨1.3%至1818.02美元/盎司,创2011年9月以来最高。

荷兰银行(ABN Amro)贵金属策略师Georgette Boele在周四的一份陈说中也表达了相似观念。如下图所示,黄金与股票的走势越来越同步,体现得更像是一种风险资产,这实践上得益于实践收益率的下跌。

申银万国期货究竟是什么搀扶了黄金同步走高呢?

Boele指出,“首要,央行方针是金价走高的强壮推动力。不只许多国家的官方利率接近于零,并且在我们的预期范围内,它们也不太或许上升。”现在,大多数央行都宣告了量化宽松方针。Boele表明,“资金涌入商场,钱银价值下跌,在黄金投资者耳中听起来就像悦耳的音乐。”

“与此同时,商场预期美联储或许采纳更多行动,施行某种形式的收益率曲线控制,旨在将收益率维持在特定水平,美国国债收益率的上行空间依然有限。”Boele称,

这意味着,如果投资者确实对较长期的通胀潜力感到忧虑,通胀预期和美国实践收益率为负就会显现出来。她说,各国政府的财务影响办法导致的政府预算赤字不断上升,也并不会损及黄金。

Boele认为,这一切构成了一个适当看涨的布景,他指出,投资者在金价上涨期间不断逢低买进。现在,每盎司1800美元的心思阻力现已被跨越。看来,投资者只要在黄金价格到达前史前高每盎司1921美元的峰值后才会满足。而再往上看,2000美元的重要心思关口水平也将近在咫尺。

荷兰银行现在已将年底金价预估从之前的每盎司1700美元上调至1900美元,这段时期金价最高或许触及每盎司2000美元,而此前的预估为1800美元。

不过,Boele表明,投资者应为近期或许出现的下跌做好预备,并指出投机头寸仍“巨大”,ETF持仓量处于前史高位。“我们仍估量,当美元重新遭到喜爱时,金价将在避险环境下大幅回调。虽然这种回调或许是时间短的,关于急切等待入市的投资者来说无妨逢低买进”。

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: